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樂視網、暴風集團的隕落 到底在警示著什么?

受相關消息的刺激,10月底區塊鏈概念異軍突起。短暫狂歡中,被炒作的上市公司中,有已涉足區塊鏈技術的,有蹭熱點的,也有市場借題發揮的,還有某些根本不沾邊的。暴風集團也正是其中的一員。但暴風集團股價在狂歡過后,反而創出近幾年來的新低。

樂視網、暴風集團的隕落 到底在警示著什么?

  暴風集團曾經是A股的“明星股”。上一輪牛市期間的2015年3月24日上市,之后在短短的40個交易日里,創出36個漲停的紀錄,其市值也一度高達400億元。而截至2019年11月6日,其市值已下滑至12.4億元,縮水幅度為96.9%。從最高點至最低點,股價下跌幅度堪稱慘不忍睹。

  自上市以來,暴風集團先后在多個領域布局,VR、體育、影業、TV、游戲等數十項業務均有涉獵,并推出暴風魔鏡、暴風TV、暴風體育、暴風金融等新模塊。但是,全面擴張并沒有為暴風集團帶來正面效應。相反,由于涉及領域過多,導致現金流緊張,再加上巨額資金投入沒有產生效果,最終使暴風集團步入舉步維艱的地步。自去年下半年以來,暴風集團負面新聞不斷,裁員、實控人被刑拘、高管集體辭職等不一而足。曾經市場上的“明星股”,淪落至如此地步,確實讓投資者再次見證了市場的殘酷。

樂視網、暴風集團的隕落 到底在警示著什么?

  實際上,與暴風集團有類似遭遇的還有已經暫停上市的樂視網。曾經的樂視網同樣是市場上的明星股,在“樂視系”轟然倒塌之后,樂視網的苦難日子即開始了,即使是有“白衣騎士”伸出援手,也難以改變樂視網的命運。而從目前的情形看,樂視網最終被強制退市,或已是板上釘釘的事情。

  樂視網與暴風集團的隕落,從本質上講,并非只是個案,只不過這兩家上市公司更有代表性而已。在A股市場上,其實還存在大量類似于樂視網、暴風集團這樣的上市公司。而在這些上市公司隕落的背后,上市公司要么退市,要么市值大幅縮水,投資者因之出現嚴重損失。

  樂視網與暴風集團等上市公司的隕落,背后的原因是多方面的。這兩家公司在上市后,都經歷了盲目擴張的過程。對于企業而言,做大做強,拼的不只是規模,而是在抓住機遇的背景下,輔以企業的管理能力,為企業的效益提升作出貢獻。但盲目擴張的結果,必然是負面的,暴風集團如今的結局,其實是在為當初的盲目擴張買單。這實際上也是在警示其他上市公司,專心主業才是企業的生存法則。

  但某些上市公司的落幕,背后則不無跨界并購的原因在內。因重組門檻的降低,前些年上市公司并購異常火爆,某些上市公司出于不同的目的,大玩跨界并購的游戲。但跨界并購卻并非是“1+1”那么簡單,其中涉及到不同行業管理模式、游戲規則等多個方面。因此,上市公司跨界并購案例中,不乏因并購不僅沒有增厚其收益,反而成為上市公司累贅的現象出現。今年出現的商譽爆雷現象,就讓多家上市公司產生巨虧,并伴隨股價跳水,市值縮水。

  還有某些上市公司的隕落,與董事會或實控人重大決策出現重大失誤有關。“面值退市第一股”中弘股份,因決策失誤,導致數十億元的預付款無法收回。而上市公司方面,卻因現金流枯竭,正常的生產經營活動難以為繼。可以說,中弘股份的退市,與上市公司在重大決策上的失誤是分不開的。

  此外,上市公司頻繁出現的利益輸送,以及公司治理紊亂的現象,也對上市公司產生了巨大的殺傷力。*ST華澤退市,A股首家“仙股”達爾曼等,都是這方面較有代表性的典型。事實上,對于上市公司而言,公司治理的重要性是不言而喻的。一家公司治理紊亂的上市公司,被市場淘汰甚至退市,都是非常有可能的。

  因此,上市公司只有守法經營,規范運作,提升公司治理水平與完善內控機制,才有可能避免暴風集團與樂視網的悲劇重演。


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來源: 新浪財經 責任編輯:shreen
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